,即在經(jīng)濟(jì)充分發(fā)揮潛力的情況下根據(jù)通脹調(diào)整后的利率可能會(huì)回到較低水平,但也難以回到全球金融危機(jī)后實(shí)施的長(zhǎng)期低利率政策的“舊時(shí)代”。 其次,地緣經(jīng)濟(jì)碎片化正在加劇。去年各國(guó)實(shí)施了近3000項(xiàng)貿(mào)易限制,比
【彭博9月8日電】三得利首席執(zhí)行官新浪剛史預(yù)測(cè),如果日本央行繼續(xù)維持低利率政策,處于逾30年低位附近的日元兌美元匯率可能進(jìn)一步下跌。 新浪剛史周四在東京接受采訪時(shí)表示,日元兌美元可能跌至170,這將
熱評(píng):
。 政府債務(wù)持續(xù)攀升下,貨幣政策成為日本政府維持大規(guī)模債務(wù)的主要手段,日本央行一方面實(shí)施長(zhǎng)期低利率政策,降低政府債務(wù)付息壓力,另一方面加大力度購(gòu)買日本政府債。早在2001年至2006年,日本央行就已嘗試
要途徑,但通過促進(jìn)全要素生產(chǎn)率提高提升潛在產(chǎn)出和自然利率更為關(guān)鍵?!备吒軛U下的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型客觀上要求實(shí)施低利率政策,但是只有經(jīng)濟(jì)中的實(shí)際利率與自然利率差距減小,企業(yè)投資的積極性才會(huì)提高,經(jīng)濟(jì)才能實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增
期低利率政策,降低政府債務(wù)付息壓力,另一方面加大力度購(gòu)買日本政府債。早在2001年至2006年,日央行就已嘗試量化寬松政策,將政策目標(biāo)利率降低至零;2016年1月日央行進(jìn)一步宣布實(shí)行負(fù)利率政策,但在具
經(jīng)濟(jì)學(xué)家紀(jì)志宏、紀(jì)敏等人從貨幣政策角度研究了資產(chǎn)的收入分配效應(yīng),紀(jì)志宏主要從低利率政策角度,對(duì)房產(chǎn)、股票等資產(chǎn)價(jià)格上漲的收入分配效應(yīng)進(jìn)行了分析,他的主要關(guān)注點(diǎn)是資產(chǎn)財(cái)富的升值,以及所隱含的資產(chǎn)收益率上
機(jī)還與宏觀政策轉(zhuǎn)向有關(guān)。長(zhǎng)期的低利率政策會(huì)激勵(lì)像硅谷銀行這樣的銀行大量購(gòu)買長(zhǎng)期債券,以提高收益率。最終,聯(lián)邦政府不計(jì)后果的增加赤字不可避免地帶來價(jià)格飆升,通脹高企迫使美聯(lián)儲(chǔ)快速加息,導(dǎo)致債券價(jià)格暴跌
。例如,類似像硅谷銀行將資產(chǎn)配置在國(guó)債、MBS證券資產(chǎn)的銀行是大有人在的,在低利率政策周期內(nèi),此種資產(chǎn)配置沒什么問題,但伴隨美聯(lián)儲(chǔ)加息周期的啟動(dòng),且加息節(jié)奏不斷加強(qiáng),這些資產(chǎn)配置都面臨較高的利率風(fēng)險(xiǎn),很
Economic Review,2018,108(3):697-743.)認(rèn)為,比較而言,降低利率政策對(duì)消費(fèi)和總需求影響的間接效應(yīng)更加突出,特別是要考慮到財(cái)政政策是否也隨著貨幣政策調(diào)整做出了反應(yīng)。有研究(Jiri
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【彭博9月8日電】三得利首席執(zhí)行官新浪剛史預(yù)測(cè),如果日本央行繼續(xù)維持低利率政策,處于逾30年低位附近的日元兌美元匯率可能進(jìn)一步下跌。 新浪剛史周四在東京接受采訪時(shí)表示,日元兌美元可能跌至170,這將
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。 政府債務(wù)持續(xù)攀升下,貨幣政策成為日本政府維持大規(guī)模債務(wù)的主要手段,日本央行一方面實(shí)施長(zhǎng)期低利率政策,降低政府債務(wù)付息壓力,另一方面加大力度購(gòu)買日本政府債。早在2001年至2006年,日本央行就已嘗試
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要途徑,但通過促進(jìn)全要素生產(chǎn)率提高提升潛在產(chǎn)出和自然利率更為關(guān)鍵?!备吒軛U下的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型客觀上要求實(shí)施低利率政策,但是只有經(jīng)濟(jì)中的實(shí)際利率與自然利率差距減小,企業(yè)投資的積極性才會(huì)提高,經(jīng)濟(jì)才能實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增
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期低利率政策,降低政府債務(wù)付息壓力,另一方面加大力度購(gòu)買日本政府債。早在2001年至2006年,日央行就已嘗試量化寬松政策,將政策目標(biāo)利率降低至零;2016年1月日央行進(jìn)一步宣布實(shí)行負(fù)利率政策,但在具
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經(jīng)濟(jì)學(xué)家紀(jì)志宏、紀(jì)敏等人從貨幣政策角度研究了資產(chǎn)的收入分配效應(yīng),紀(jì)志宏主要從低利率政策角度,對(duì)房產(chǎn)、股票等資產(chǎn)價(jià)格上漲的收入分配效應(yīng)進(jìn)行了分析,他的主要關(guān)注點(diǎn)是資產(chǎn)財(cái)富的升值,以及所隱含的資產(chǎn)收益率上
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機(jī)還與宏觀政策轉(zhuǎn)向有關(guān)。長(zhǎng)期的低利率政策會(huì)激勵(lì)像硅谷銀行這樣的銀行大量購(gòu)買長(zhǎng)期債券,以提高收益率。最終,聯(lián)邦政府不計(jì)后果的增加赤字不可避免地帶來價(jià)格飆升,通脹高企迫使美聯(lián)儲(chǔ)快速加息,導(dǎo)致債券價(jià)格暴跌
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。例如,類似像硅谷銀行將資產(chǎn)配置在國(guó)債、MBS證券資產(chǎn)的銀行是大有人在的,在低利率政策周期內(nèi),此種資產(chǎn)配置沒什么問題,但伴隨美聯(lián)儲(chǔ)加息周期的啟動(dòng),且加息節(jié)奏不斷加強(qiáng),這些資產(chǎn)配置都面臨較高的利率風(fēng)險(xiǎn),很
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Economic Review,2018,108(3):697-743.)認(rèn)為,比較而言,降低利率政策對(duì)消費(fèi)和總需求影響的間接效應(yīng)更加突出,特別是要考慮到財(cái)政政策是否也隨著貨幣政策調(diào)整做出了反應(yīng)。有研究(Jiri
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