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負責人告訴財新記者，雖然不能實現完美對沖，但剩余風險較??；而且當前中證500股指期現貨市場存在負基差——中證500股指期貨價格比中證500股指現貨價格低——進一步降低了券商用股指期貨對沖的成本，所以掛
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商報價會脫離本身的風險定價能力，目前個別券商已經叫停了雪球產品的發(fā)行。 另一家大型券商衍生品業(yè)務負責人告訴財新記者，雖然不能實現完美對沖，但剩余風險較??；而且當前中證500股指期現貨市場存在負基差
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遭遇瓶頸期。11月在順周期板塊領漲和期貨端負基差迅速收斂的影響下，超額收益和中性策略回撤加劇，部分管理人凈值也突破了歷史上的最大回撤。 持倉仍偏重小票 從明汯持倉配置來看，2020年明汯密集進入上市公
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往理解為期指價格減去對應標的現貨指數價格，負基差也就是市場通稱的貼水，正基差為升水。余力表示，貼水嚴重通常是賣方勢力強的表現，升水嚴重則是買方勢力強的表現，此前很長一段時間內，絕大部分期指合約幾乎很少
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交易屬性會放大地緣政治及其他突發(fā)事件對油價變動影響?？傮w而言，作為衡量國際油價短期供需結構偏離程度的重要因素，負基差持續(xù)時間越長，油價暴跌風險越大。 與此同時，原油現貨通常以基準油價和貼水來確定的非固
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凈利下滑。展望今年，股指期貨在4月19日第四次“松閘”，眾多期貨公司也因此對收入和利潤增長心存期待。有分析師表示，股指期貨的放開將促使投機交易進場，增加市場流動性，從而改善負基差的結構，可進一步降低套
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；外接交易系統(tǒng)：券商不允許接入三方系統(tǒng)；股指期貨負基差：持續(xù)負基差；股指期貨流動性：大幅縮小；融資融券：昂貴，券源貧乏；對算法交易的限制。 ? 圖5 量化對沖策略——基差的影響 ? 基差，就是說股指期
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27.5%。更明顯的是中證500股指期貨從2015年4月6日上市至2015年6月12日，貼水天數占比為73.2%，日均負基差62.3點，但此階段現貨指數漲幅高達49.8%。 上述人士認為機構套?？諉蜗鄬^
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