發(fā)布時(shí)間：2022-04-06

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空間采取“以我為主”的框架。 在此背景下，如何理解人民幣匯率對(duì)利率平價(jià)的偏離也是重要的。這種偏離至少有兩方面原因： 其一，貿(mào)易順差強(qiáng)勁。今年前兩個(gè)月，我國貿(mào)易順差為1160億美元，...

發(fā)布時(shí)間：2018-07-27

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【財(cái)新網(wǎng)】（專欄作家 張斌）理解人民幣匯率變化，基本功課有兩個(gè)，一是外匯市場(chǎng)上有哪些重要玩家，交易動(dòng)機(jī)如何；二是貨幣當(dāng)局制定的人民幣匯率形成機(jī)制，當(dāng)然也包括規(guī)則的變化。 進(jìn)出口企業(yè)...

發(fā)布時(shí)間：2017-06-01

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是可以自我實(shí)現(xiàn)的。原因在于貶值預(yù)期影響著外匯市場(chǎng)的供需關(guān)系，從而推動(dòng)人民幣貶值，而匯率的走勢(shì)又會(huì)反過來強(qiáng)化貶值預(yù)期。筆者去年在本專欄的一篇萬字長文“理解人民幣匯率”中，曾經(jīng)詳細(xì)討論...

發(fā)布時(shí)間：2017-01-11

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濟(jì)狀況的綜合反映，要理解人民幣匯率，不能不理解中國經(jīng)濟(jì)。中國經(jīng)濟(jì)目前存在的最大問題在于資源錯(cuò)配。首先，土地在地區(qū)之間存在著嚴(yán)重的錯(cuò)配，造成了高房價(jià)和高庫存并存的狀態(tài)。部分城市房地產(chǎn)...

發(fā)布時(shí)間：2016-12-12

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，有收入分配的問題，當(dāng)然也有信心的問題。 匯率是一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)狀況的綜合反映，要理解人民幣匯率，不能不理解中國經(jīng)濟(jì)。中國經(jīng)濟(jì)目前存在的最大問題在于資源錯(cuò)配。首先，土地在地區(qū)之間存在著...

發(fā)布時(shí)間：2015-07-20

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民幣即期匯率比中間價(jià)波動(dòng)大，但是即期匯率的運(yùn)動(dòng)軌跡是在有限波幅內(nèi)，且跟著中間價(jià)走。人民幣匯率好比是寵物狗，匯率波幅是牽狗的繩套，人民幣中間價(jià)才是狗的主人。中間價(jià)是理解人民幣匯率變化...

發(fā)布時(shí)間：2014-05-22

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幾。 分道揚(yáng)鑣后的貶值壓力 分道揚(yáng)鑣后的貶值壓力 美聯(lián)儲(chǔ)于去年年末宣布啟動(dòng)削減量化寬松政策的計(jì)劃。而這一新動(dòng)向的出現(xiàn)意味著當(dāng)前理解人民幣匯率問題需要引入新的框架，這種改變亦稱“范式...

發(fā)布時(shí)間：2013-11-27

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認(rèn)為均衡水平應(yīng)是一個(gè)怎樣的狀態(tài)？ 易綱：目前人民幣匯率已非常接近均衡水平。要正確理解人民幣匯率的變化，既要看到升值所帶來的壓力，同時(shí)也要看到升值所帶來的實(shí)惠。升值對(duì)出口企業(yè)有壓力，...