發(fā)布時(shí)間：2016-12-15

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益率上行將再度加劇中國(guó)債市調(diào)整，中國(guó)“債市黑暗時(shí)代”遠(yuǎn)未結(jié)束。 我們之前已反復(fù)強(qiáng)調(diào)，中國(guó)債券市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入2013年下半年“錢荒”之后的最黑暗時(shí)代。根據(jù)“修正的泰勒法則”預(yù)測(cè)10年期...

發(fā)布時(shí)間：2016-12-02

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市的“資產(chǎn)荒”是個(gè)偽命題，隨著央行在貨幣市場(chǎng)的收緊，“資產(chǎn)短缺”也將消失，債券市場(chǎng)大幅調(diào)整難以避免。 根據(jù)我們提出的“修正的泰勒法則”，債券收益率要看經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通貨膨脹、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏...

發(fā)布時(shí)間：2016-11-16

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，目前“修正的泰勒法則”三因子——經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通貨膨脹、風(fēng)險(xiǎn)偏好均利空債市，中國(guó)央行流動(dòng)性拐點(diǎn)確認(rèn)，海外央行流動(dòng)性拐點(diǎn)也已經(jīng)出現(xiàn)，幾乎所有可以想到的因素都是利空債市，債券市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入...

發(fā)布時(shí)間：2016-11-09

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金可得性，顯著利空債券市場(chǎng)。 我們認(rèn)為，“三座大山”重壓債市，債券走熊難以避免。一是經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，二是通脹上行，PPI壓力增大；三是金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)累積，央行流動(dòng)性拐點(diǎn)已現(xiàn)。根據(jù)“修正的泰勒法則...