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政府發(fā)行債券
- 理解中國地方債問題的三個(gè)維度
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在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮的巨大作用。 恐怕也正是出于這種心態(tài)，所以中國在國債口徑中給地方政府留的空間并不大。中央政府代地方政府發(fā)行債券也是近些年的事情。國債口徑中給地方政府開的“正門”不夠大，地方政府當(dāng)
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李揚(yáng)：要優(yōu)化投資資金來源結(jié)構(gòu)
2011-11-12
京公網(wǎng)安備 11010502034662號 
施，將地方政府發(fā)行債券作為惟一合法的舉債形式。隨之而來的問題是如何清理歷史累積的地方政府債務(wù)，其中大部分在2008年全球金融危機(jī)后，由地方融資平臺即各類城投舉債融資形成，包括銀行貸款、非標(biāo)融資等各種形
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相對公開透明，中國地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集中在隱性債務(wù)上。 2015年修訂后的《預(yù)算法》實(shí)施，將地方政府發(fā)行債券作為惟一合法的舉債形式。隨之而來的問題是如何清理歷史累積的地方政府債務(wù)，其中大部分在2008年
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外，地方財(cái)政還有包括跨年度資金調(diào)劑、地方政府發(fā)行債券籌集的收入，以及以土地出讓收入為主的政府性基金收入的可支配財(cái)力，財(cái)新周刊對此進(jìn)行了詳細(xì)解析。（詳見《地方財(cái)政有多困難》） 這些地方可支配財(cái)力現(xiàn)狀如何
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收入均小于支出。 除了當(dāng)年征收的地方一般公共預(yù)算本級收入、上級轉(zhuǎn)移支付收入，地方可支配財(cái)力還包括跨年度的資金調(diào)劑、地方政府發(fā)行債券籌集的收入，以及以土地出讓收入為主的政府性基金收入等。 以上海為例
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偏慢。自有統(tǒng)計(jì)的1999年以來，上海歷年一般公共預(yù)算收入均小于支出。 除了當(dāng)年征收的地方一般公共預(yù)算本級收入、上級轉(zhuǎn)移支付收入，地方可支配財(cái)力還包括跨年度的資金調(diào)劑、地方政府發(fā)行債券籌集的收入，以及以
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地方政府發(fā)行債券采取限額管理，舉債余額不得突破限額。地方政府債務(wù)限額等于上年地方政府債務(wù)限額加上（或減去）當(dāng)年新增（或調(diào)減）債務(wù)限額。 2017年，財(cái)政部印發(fā)《新增地方政府債務(wù)限額分配管理暫行辦法
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務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 實(shí)際上，在全球金融危機(jī)爆發(fā)后，我國已經(jīng)開始著手探索允許地方政府依法舉債的可行路徑。2009年，財(cái)政部發(fā)布的《地方政府債券預(yù)算管理辦法》中，首次明確了地方政府發(fā)行債券的政策框架。最初，由
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的特點(diǎn)相互對應(yīng)。然而，由于在中國，主要不是通過中央和地方政府發(fā)行債券的方式來為基建項(xiàng)目融資，而是以公司形式的地方融資平臺（例如城投公司）來向商業(yè)銀行貸款。商業(yè)銀行則以市場化利率的方式來向城投公司提供貸
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