【財新網(wǎng)】營收連續(xù)三年增長，凈利潤卻經(jīng)歷了暴跌、大幅反彈、再度驟降的劇烈變化——這是碧桂園服務(wù)（06908.HK）近年財報的基本輪廓。3月27日，碧桂園服務(wù)披露2025年業(yè)績：該公司全年錄得營收483.5億元，同比增長9.9%；但歸屬股東的凈利潤同比下降66.7%，跌至6.02億元。

　　業(yè)績報告顯示，若剔除減值及無形資產(chǎn)攤銷等因素，2025年股東應(yīng)占核心凈利潤同比減少17.1%，降至25.19億元，降幅遠小于凈利潤。這意味著，減值計提是左右公司利潤表現(xiàn)的關(guān)鍵變量。