發(fā)布時(shí)間：2023-08-25

評(píng)論(0)

實(shí)體經(jīng)濟(jì)的各個(gè)層面。油價(jià)的重要性，已經(jīng)不是簡(jiǎn)單的上游大宗定價(jià)中樞，它還影響企業(yè)利潤(rùn)，貨幣調(diào)控甚至全球美元流動(dòng)性。 我們?cè)噲D構(gòu)建更為全面清晰的分析框架，評(píng)估原油的短期價(jià)格走勢(shì)和長(zhǎng)期均衡中樞。 一、先來(lái)構(gòu)

發(fā)布時(shí)間：2023-08-17

評(píng)論(2)

預(yù)期1.5bp。8月以來(lái)，在供給沖擊下10Y、30Y美債利率分別上行43bp、39bp至4.19%、4.29%，對(duì)美元形成支撐；同時(shí)美債發(fā)行對(duì)一級(jí)交易商的抽水，也使得市場(chǎng)上的美元流動(dòng)性有所收緊。 同時(shí)

發(fā)布時(shí)間：2023-07-14

評(píng)論(0)

為準(zhǔn)備金，雖然名義上縮表規(guī)模并未進(jìn)行調(diào)整，但實(shí)際上準(zhǔn)備金余額年初至今不降反增。我們?cè)谌ツ甑膱?bào)告中提出，雖然美元流動(dòng)性體系紛繁復(fù)雜，但流動(dòng)性層層擴(kuò)張的根本源頭在于美聯(lián)儲(chǔ)的投放，準(zhǔn)備金作為基礎(chǔ)貨幣，其重要

發(fā)布時(shí)間：2023-07-10

評(píng)論(2)

TGA賬戶余額補(bǔ)充至6000億美元），都將對(duì)美元流動(dòng)性構(gòu)成壓力；由于貨幣市場(chǎng)基金已非短期國(guó)庫(kù)券（Treasury Bill）的邊際買家，財(cái)政部的新發(fā)債可能更多由非金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買，由此帶來(lái)的存款準(zhǔn)備金的減少

發(fā)布時(shí)間：2023-07-05

評(píng)論(6)

以來(lái)，人民幣兌美元貶值幅度已有約4%，市場(chǎng)對(duì)于貶值壓力的來(lái)源有各種猜測(cè)，包括有一些觀點(diǎn)提出，人民幣當(dāng)前的貶值壓力與國(guó)家之間的貨幣互換有關(guān)。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，美元加息周期下，部分深受美元流動(dòng)性緊縮影響的國(guó)家